عنوان

تاثیر نااطمینانی بازارهای مالی بر ادوار تجاری در ایران با تاکید بر نقش ابزارهای اسلامی

شماره

پ۲۸۰۴۲

زبان متن نوشتاري يا گفتاري و مانند آن

per

عنوان اصلي

تاثیر نااطمینانی بازارهای مالی بر ادوار تجاری در ایران با تاکید بر نقش ابزارهای اسلامی

نام نخستين پديدآور

نجمه ایزدی

نام ناشر، پخش کننده و غيره

اقتصاد و مدیریت

تاریخ نشرو بخش و غیره

۱۴۰۱

نام خاص و کميت اثر

۱۳۹ص.

مواد همراه اثر

سی دی

جزئيات پايان نامه و نوع درجه آن

دکتری

نظم درجات

رشته علوم اقتصادی گرايش اقتصاد اسلامی و اقتصاد پولی

زمان اعطا مدرک

۱۴۰۱/۰۸/۲۵

متن يادداشت

امروزه بازارهاي مالي در تأمين مالي سرمايه‌گذاري‌ها نقش مهم و تعيين¬كننده‌اي به عهده دارند و به عنوان پايه اصلي توسعه اقتصادي در كشورهاي توسعه يافته در نظر گرفته مي‌شوند. به علاوه بخش مالي در انتقال شوك¬ها به بخش حقيقي اقتصاد نقش مهمي بازي كرده و به عنوان يك عامل مهم ادوار تجاري مطرح است. هدف از مطالعه حاضر بررسی تلاطم‌ و نااطمینانی در بازار مالی و آثار و پیامدهای آن بر متغیرهای حقیقی اقتصاد است. بدین منظور، در این مطالعه از یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی استفاده شده است که در آن واحدهای اقتصادی به صورت ناهمگن بوده (افراد ماهر و افراد مبتدی) و برای دو دوره زندگی می‌کنند (نسل جوان و نسل پیر). همچنین بنگاه‌های اقتصادی نیز در یک فضای رقابت انحصاری با چسبندگی قیمت فعالیت دارند. در این ساختار، نااطمینانی بازار مالی از طریق نوسان‌های قیمت‌ سهام، بدبینی افراد مبتدی نسبت به دارایی‌های ریسکی و نااطمینانی افراد مبتدی نسبت به آینده بازار بررسی شده است. تفاوت مدل مورد استفاده در این مطالعه با سایر مطالعات در این است که بدهی دولت (ناشی از کسری بودجه) از طریق انتشار اوراق خزانه اسلامی (اخزا) تامین مالی می‌شود و لذا برخلاف اقتصادهای مبتنی بر نرخ بهره، تاثیرپذیری متغیرهای کلان اقتصادی از نوسان‌های نرخ بهره مشاهده نخواهد شد. پارامترهای این الگو با استفاده از داده‌های فصلی دوره 1398–1383 و روش بیزین برآورد شده است. نتایج حاصل از شبیه‌سازی تصادفی الگو نشان می‌دهد که با افزایش بدبینی افراد مبتدی، مصرف کل اقتصاد و در نتیجه سطح تولید کاهش می‌یابد؛ افزایش نااطمینانی افراد مبتدی نسبت به آینده بازار سهام منجر به افزایش سطح مخارج مصرفی، افزایش سطح سرمایه‌گذاری و افزایش نرخ تورم در اقتصاد می‌گردد؛ و افزایش واریانس قیمت دارایی‌های با ریسک باعث می‌شود که مخارج مصرفی افراد مبتدی افزایش اما مخارج مصرفی افراد ماهر کاهش یابد. همچنین یافته‌های تحقیق حاکی از آن است که تلاطم در بازارهای مالی به طور معنی‌داری بر متغیرهای حقیقی علی‌الخصوص ادوار تجاری حاصل از آن موثر است. به علاوه وجود ابزارهای مالی اسلامی می‌تواند نقشی هموارکننده در بازار داشته باشد و مانع اثرگذاری بزرگ نوسان‌های بزرگ اقتصادی بر متغیرهای کلان شود.

متن يادداشت

AbstractFinancial markets have a determinant and significant impact on the financing of investments and they have a pivotal role in the development process of developed countries. Besides, the financial sector plays an important role as a transiting channel of the shocks to the real sector of the economy and it is considered the main factor of business cycles. The aim of this study is analyzing fluctuations and uncertainty in the financial market and its effects and outcomes on real variables. To do so, in this study a DSGE model is used in which economic agents are heterogeneous (skilled and un-skilled person) and live for two periods (young and old generations). Moreover, firms are active in a monopolistic competition market with sticky prices. In this structure, financial market uncertainties are analyzed by fluctuations in stock prices, pessimistic of un-skilled agents about risky assets and uncertainty of un-skilled person regarding future of market. The difference of this study from related others is that government debt (from budget deficit) is financed by Islamic treasury bonds (Akhza) and therefore unlike interest rate – based economies, macro variables did not influence by interest rate. Model parameters is estimated using Bayesian approach and quarterly data on 2004 – 2019 period. The results from stochastic simulation shows that by increasing pessimistic degree of un-skilled persons, total consumption of economy and thereby output level will decrease. Moreover, increasing in uncertainty of un-skilled persons about future of stock market leads to increase in total consumption spending, investment spending and inflation rate in economy. Finally, the increase in variance of risky assets prices lead to increase in consumption spending of un-skilled persons but reduction in consumption spending of skilled persons. An increase in the uncertainty of the unskilled agents regarding the future of the stock market results in an increase in the level of consumer spending, the level of investment and the inflation rate in the economy. Furthermore, the increment in the price variance of risky assets ends in increasing the unskilled agent’s consumption expenses and decreasing the skilled agent’s expenses. As well as that, the findings indicate that the turbulence in the financial markets has a significant effect on the real variables, especially the resulting business cycles. In addition, Islamic financial instruments have a smoothing role in the market and avoid affecting large economic fluctuations on macro variables.

عنوان گونه گون

The Effects of Financial Markets Uncertainty on Business Cycles in Iran with Emphasizing on Islamic Financial Instruments

عنصر شناسه اي

ایزدی،

ساير عناصر نام

‏نجمه

کد نقش

تهیه کننده

عنصر شناسه اي

‏متفکرآزاد،

عنصر شناسه اي

‏رنجپور،

عنصر شناسه اي

کریمی تکانلو،

ساير عناصر نام

‏ محمدعلی

ساير عناصر نام

‏رضا

ساير عناصر نام

‏ زهرا

تاريخ

استاد راهنما

تاريخ

استاد راهنما

تاريخ

استاد مشاور

عنصر شناسه اي

‏ تبریز