تكنولوژي زنجيره بلوكي و تلاطم بازدهي سهام در ايران
First Statement of Responsibility
سارا معصوم زاده
.PUBLICATION, DISTRIBUTION, ETC
Name of Publisher, Distributor, etc.
اقتصاد و مديريت
Date of Publication, Distribution, etc.
۱۴۰۲
PHYSICAL DESCRIPTION
Specific Material Designation and Extent of Item
۱۴۷ص.
Accompanying Material
سی دی
DISSERTATION (THESIS) NOTE
Dissertation or thesis details and type of degree
دکتری
Discipline of degree
علوم اقتصادی گرایش اقتصاد مالي
Date of degree
۱۴۰۲/۰۶/۰۸
SUMMARY OR ABSTRACT
Text of Note
یکی از مهمترین مباحث بازار سرمایه، آگاهی از میزان ریسک است که میتواند بازده سهام شرکتها را تحت تأثیر قرار دهد و نقس بسزایی در تصمیم گیریها ایفا میکند. در همین راستا مدل قیمت گذاری داراییهای سرمایهای مطرح و مورد توجه پژوهش گران قرار گرفته است. این مدلها تحت تأثیر عوامل مختلف درونی شرکتها و متغیرهای کلان هستند اما يكي از متغيرها كه رابطه تنگاتنگي با بازارهاي مالي دارد، فناوري زنجيره بلوكي میباشد. از اين رو مطالعه حاضر به بررسي تأثیر فناوري زنجيره بلوكي بر نوسان ريسك كل و سيستماتيك در 84 شركت منتخب بازار بورس كشور طي فروردين 1390 تا مرداد 1400 با استفاده از رويكرد گشتاور تعميم يافته سيستمي پرداخته است. برآورد مدل به صورتهای مختلف؛ تابع ریسک سیستماتیک در دو حالت محاسبهای، ریسک کل، لحاظ کووید 19 در توابع ریسک کل و ریسک سیستماتیک، لحاظ طبقه بندی شرکتهای مالی و غیر مالی در توابع ریسک کل و ریسک سیستماتیک، اثرات سرریز ریسک کل و ریسک سیستماتیک با لحاظ شرکتهای مالی و کووید 19 پرداخته شده است. اهم نتایج برآورد در تابع ریسک سیستماتیک نشان از اثر منفی ارزش بازاری، هزینههای تحقیق و توسعه، قیمت نفت و نرخ رشد اقتصادی و اثر مثبت نرخ بازد دارایی، شرکتهای تولیدی، فناوری زنجیره بلوکی، نرخ تورم و نرخ ارز داشته هم چنین در تابع ریسک کل ارزش بازاری، نرخ بازدهی دارایی، هزینههای تحقیق و توسعه، قیمت نفت، نرخ تورم، نرخ رشد اثر منفی و شرکتهای تولیدی، فناوری زنجیره بلوکی و نرخ ارز اثر مثبت داشته است. در توابع با لحاظ کووید 19 ملاحظه میشود نسبت فوتیها به کل مبتلایان کووید 19 اثر مثبت به ریسک کل و ریسک سیستماتیک داشته و در مقابل نسبت بهبود یافتگان ویروس کووید 19 به کل مبتلایان اثر منفی در ریسک کل ریسک سیستماتیک داشته است. با بررسی شوکهای وارد شده بر توابع ریسک کل و سیستماتیک ملاحظه میشود تابع ريسك سيستماتيك در دوره اول نسبت به تغییرات فناوري زنجيره بلوكي واکنش مثبت با شيب صعودي اما بعد از دوره دوم تأثیر شوکهای فناوري زنجيره بلوكي بر ريسك سيستماتيك شرکتها مثبت با شيب ثابت بوده است. همچنین تابع ريسك كل از اولين دوره نسبت به تغییرات فناوري زنجيره بلوكي واکنش مثبت با شيب صعودي داشته است.
Text of Note
One of the most important issues in the capital market is the awareness of the amount of risk that can affect the returns of companies' shares and plays a significant role in decision-making. In this regard, the pricing model of capital assets has been proposed and received the attention of researchers. These models are influenced by various internal factors of companies and macro variables, but one of the variables that has a close relationship with financial markets is block chain technology. Therefore, the present study investigated the impact of block chain technology on total and systematic risk fluctuation in 84 selected companies of the country's stock market during April 2010 to August 2014 using the systemic generalized torque approach. Estimating the model in different ways; Systematic risk function in two calculation modes, total risk, considering Covid-19 in the functions of total risk and systematic risk, considering the classification of financial and non-financial companies in the functions of total risk and systematic risk, spillover effects of total risk and systematic risk in terms of financial companies and Covid-19 has been addressed. The main estimation results in the systematic risk function show the negative effect of market value, research and development costs, oil price and economic growth rate and the positive effect of asset return rate, manufacturing companies, block chain technology, inflation rate and exchange rate. Also in the risk function Total market value, asset return rate, research and development costs, oil price, inflation rate, growth rate had a negative effect and manufacturing companies, block chain technology and exchange rate had a positive effect. In terms of covid-19 functions, it can be seen that the ratio of deaths to total covid-19 patients has a positive effect on total risk and systematic risk, and on the other hand, the ratio of recovered covid-19 virus to total patients has a negative effect on the total risk of systematic risk. By examining the shocks on the total and systematic risk functions, it can be seen that in the first period, the systematic risk function has a positive reaction to the changes in the block chain technology with an upward slope, but after the second period, the impact of the block chain technology shocks on the systematic risk of companies is positive with a constant slope. have been. Also, since the first period, the total risk function has had a positive reaction to the changes in blockchain technology with an upward slope.
OTHER VARIANT TITLES
Variant Title
Blockchain Tecknology and Volatility of Stock Returns in Iran