عنوان

مکانیسم های انتقال غیرخطی سیاست پولی در اقتصاد ایران؛ رویکرد مارکوف سوئیچینگ خود توضیح برداری (MSVAR)

Number

پ۲۴۵۹۱

.Language of Text, Soundtrack etc

per

Title Proper

مکانیسم های انتقال غیرخطی سیاست پولی در اقتصاد ایران؛ رویکرد مارکوف سوئیچینگ خود توضیح برداری (MSVAR)

First Statement of Responsibility

علی مهدیلو

Name of Publisher, Distributor, etc.

اقتصاد و مدیریت

Date of Publication, Distribution, etc.

۱۳۹۸

Specific Material Designation and Extent of Item

۱۱۶ص.

Accompanying Material

سی دی

Dissertation or thesis details and type of degree

دکتری

Discipline of degree

علوم اقتصادی

Date of degree

۱۳۹۸/۰۴/۳۱

Text of Note

ارزیابی دقیق مکانیسم انتقال پول، از مهمترین اولویت‏های سیاست‏گذاران پولی است. زیرا که مطالعه مکانیسم انتقال پول موجب درک بهتر چگونگی تأثیر سیاست‏ها و شوک‏های پولی بر تولید و سطح قیمت¬ها می¬شود، همچنین شناسایی و تفکیک آثار کانال¬های مختلف، می¬تواند اطلاعات مفیدی در خصوص سهم کانال¬های انتقال پول در اختیار سیاست¬گذاران قرار دهد. از طرف دیگر به¬دلیل تغییرات ساختاری و همچنین اثرات نامتقارن پول، امکان تغییر شدت¬ اثرگذاری پول و تغییر سهم کانال¬ها و در نتیجه انتقال غیرخطی پول وجود دارد. لذا در پژوهش حاضر با استفاده از داده های سری زمانی فصلی اقتصاد ایران طی دوره 1Q1395 - 4Q1370 و با بهره گیری از روش غیرخطی MSVAR اثر تغییرات حجم پایه پولی بر بخش حقیقی و اسمی اقتصاد و نقش کانال¬های قیمت مسکن، قیمت سهام، نرخ ارز و کانال اعتباری در مکانیسم انتقال غیرخطی پولی مورد بررسی قرار گرفته¬است. نتایج کلی تحقیق نظریات پولیون در اقتصاد ایران را مورد تأیید قرار می¬دهد. به¬طوریکه تغییرات پایه پولی در دو رژیم صفر (سال¬های بعد از 1385) و رژیم یک (سال¬های قبل از 1385) در کوتاه¬مدت بر تولید مؤثر بوده و در بلندمدت تأثیری بر تولید نداشته¬است. با توجه به اینکه متوسط رشد حجم پایه پول در فصل¬های رژیم صفر نسبت به رژیم یک در حدود 8 برابر می¬باشد. لذا واکنش مشابه تولید به تغییرات پایه پولی در هر دو رژیم، مؤید این نکته است که رشد بیشتر پایه پولی نیز موجب افزایش اثرگذاری آن بر تولید نشده¬است. همچنین باید توجه داشت که علیرغم مشابه بودن اثرات تغییر پایه پولی بر تولید در هر دو رژیم، اما کانال‏های انتقال پول بر تولید متفاوت هستند.همچنین بر اساس نتایج تحقیق، مقایسه سهم کانال¬های انتقال پول بر تولید حاکی از این است که تغییرات پایه پولی در رژیم صفر، در کوتاه¬مدت از کانال اعتباری، در میان¬مدت از کانال قیمت مسکن و در دوره بلندمدت از کانال قیمت سهام بر تولید مؤثر است. از طرف دیگر در این رژیم، کانال اعتباری در تمامی دوره¬ها بیشترین سهم را در انتقال پول به سطح قیمت¬ها داشته است. در رژیم یک نیز، تغییرات پایه پولی تا دو فصل از کانال قیمت مسکن و بعد از آن از کانال نرخ ارز، بیشترین تأثیر را بر تولید داشته است. در این رژیم در تمام دوره کانال نرخ ارز بیشترین سهم را در انتقال پول به سطح قیمت¬ها داشته¬است

Text of Note

The accurate evaluation of the transmission mechanism of monetary policy is one of the most important pillars of monetary policy making. Because studying the mechanism of monetary policy transfer would provide a better understanding that how monetary affect production and price levels, as well as identifying and differentiating the effects of channels, it can provide useful information about the contribution of money transfer channels. On the other hand, due to structural changes and the asymmetric effects of monetary policy, there is the possibility of changing the intensity of the monetary policy effect as well as the contribution of monetary transfer channels. Therefore, in the present study, the effect of money on the real and nominal part of the economy and the mechanism of transfer from housing price channels, stock prices, exchange rates and credit using the non-linear MSVAR method, which is capable of considering structural changes. For research data, the gross domestic product, consumer price index, base currency volume, land price index, Tehran Stock Exchange index, unofficial exchange rate and the loan of banks to the private sector were used during the first quarters of 1991Q1 to 2016Q4. To be The results of the research confirm the monetarism ideas in the Iranian economy. Since money in two regimes of zero (after 2006) and one regime (before 2006) has been effective in production over the short term, it has not had any effect on production in the long run. On the other hand, the ratio of average growth of the volume of money in the seasons of the regime0 to this ratio for refime1 is about 9. Therefore, considering the same effect of money on production in both regimes, it can be concluded that increasing the money also increases the effect of price levels.Also comparing the contribution of money transfer channels to production confirms that in the regime0, monetary policy until the fourth quarter through credit channel, from the fourth to the eighth channel through housing price and after the eighth chapter through stock price channel on production Is effective. On the other hand, in this regime, the credit channel in all periods has had the largest share in the transfer of money to the level of prices. In the first regime, monetary policy has had the greatest impact on production by up to two seasons of the housing price channel, and later on the exchange rate channel. In this regime, throughout the course of the channel, the exchange rate has had the highest share in the transfer of money to the level of prices. Of course, it is worth noting that the stock price channel in the zero regime and the exchange rate channel in regime 1 have a negative role in the mechanism of transferring money to production, in fact, the effect of money from the above channels on negative production

Variant Title

Nonlinear Transmission Mechanisms of Monetary Policies in Iran; Markov Switching Approach (MSVAR)

Entry Element

‏مهدیلو،

Part of Name Other than Entry Element

‏‏ علی

Relator Code

تهيه کننده

Entry Element

‏اصغرپور،

Entry Element

‏فلاحی،

Part of Name Other than Entry Element

‏‏ حسین

Part of Name Other than Entry Element

‏ فیروز

Dates

استاد راهنما

Dates

استاد مشاور