اثرگذاري فرايند جهاني شدن بر تسريع سرايت بحران هاي مالي و ارائه راهكار مناسب
First Statement of Responsibility
مجري طرح: مهدي يزداني
Subsequent Statement of Responsibility
ناظر طرح احمد شعباني
SUMMARY OR ABSTRACT
Text of Note
هر چند جهانيشدن ابعاد مختلف را شامل ميشود، ولي تبلور واقعي آن عمدتاً در فرآيند جهانيشدن اقتصاد، توسعهی تجارت و روابط تجاري و مالی كشورها بوده است. در سالهاي اخير، مفاهيم جديدي مانند آزادسازي سرمايه، آزادسازي مالي و رشد چشمگير سرمايهگذاري خارجي نيز در ادبيات جهانيشدن مالي مطرح شده است كه هريك، شدت و ميزان مشاركت كشورها در اقتصاد جهاني را نشان ميدهد. از مهمترين انتقادات به جهانيشدن مالي، زمينهسازي آن در ايجاد و سرايت بحرانهاي مالي، منطقهاي و جهاني از طریق پیوندهای حقیقی و مالی است که در نتيجه مشارکت در جهانيشدن مالي، ميتواند به صورت بالقوه موجب اغتشاش در بازارها و نهادهاي يک کشور شود. بنابراين پيبردن به مفهوم جهانيشدن مالي، بررسي شاخص و عوامل تشكيل دهنده آن و نيز ارزيابي اثر این پدیده بر واكنشهاي اقتصاد جهاني در ارتباط با سرایت بحرانها، در اين پژوهش مورد توجه قرار گرفته است. سرایت بحرانهای مالی، متغیر وابسته برای ارزیابی کمی اثر جهانی شدن است که این شاخص، طی دورهی 08-2006، ارائه شده است. متغیرهای اقتصاد کلان شامل نرخ تورم، نرخ رشد اقتصادی، تغییر در نرخ ارز، کسری بودجه دولت و شوک وارده به رابطه مبادله هستند. تولید ناخالص داخلی سرانه برای کنترل تفاوت سطح توسعه، آزادسازی مالی و بیمه سپردهها به عنوان دو متغیر مالی و متغیر خالص جریانهای مالی برای نشان دادن جریانهای بالای سرمایه به کشورهای نوظهور، وارد الگو شدهاند. برای ارزیابی اثر جهانیشدن بر سرایت بحرانهای مالی، این متغیر وارد الگو شده است. بازارهای مورد بررسی، 9 بازار از افریقا، 10 بازار از خاورمیانه، 13 بازار از آسیا و 9 کشور از امریکای لاتین هستند. نتایج نشان دادهاند که جهانی شدن، منجر به افزایش احتمال وقوع سرایت در کوتاهمدت و میانمدت میشود و بیثباتی مالی کشورها را افزایش میدهد. در بلندمدت اثر جهانی شدن از طریق دو متغیر خالص جریانهای مالی و جهانی شدن، قابل کنترل بوده است، ولی اثر آزادسازی مالی بر سرایت بحرانها، معنادار است.