۲۲۸۲۷پ
per
ارز رمزپایه و متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری مطالعه تطبیقی کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه
Cryptocurrency and investment porfolio diversification Acomparative study of developed and developing countries
/سید مهدی خلیفه‌زاده
: اقتصاد ومدیریت
، ۱۳۹۷
، راشدی
۱۴۹ص
چاپی - الکترونیکی
کارشناسی ارشد
مدیریت کسب وکار
۱۳۹۸/۱۰/۱۲
تبریز
ارزهای رمزپایه یک پدیده جهانی در حال گسترش هستند و از زمان پیدایش در سال ۲۰۰۹ توانسته‌اند بدلیل ویژگی‌های منحصر به فرد خود توجه فعالان حوزه مالی را جلب کنند و علاوه بر اینکه یک روش پرداخت مطمئن بشمار می‌روند، به عنوان یک دارایی نیز استفاده شوند .اخیرا، مطالعاتی در خصوص تأثیر اضافه شدن ارزهای رمزپایه بر پرتفوی سرمایه‌گذاری انجام شده‌اند که همگی بر تأثیر مثبت این نوع دارایی‌ها در کنار دارایی‌های دیگر تأکید داشته‌اند .در این تحقیق تأثیر ۵ نوع ارز رمزپایه محبوب بیت‌کوین ، ریپل ، لایت‌کوین ، استلار و مونرو بر متنوع‌سازی پرتفوی سرمایه‌گذاری بهینه در بورس کشورهای توسعه یافته آمریکا، ژاپن، آلمان، بریتانیا و نروژ و کشورهای در حال توسعه چین، هند، برزیل، روسیه و ترکیه ، بازار کالاهای با ارزش و بازار فارکس مورد ارزیابی و مقایسه قرار گرفته است .برای اینکار داده‌های روزانه شاخص‌های بازار و اوراق سهام بازارهای مالی مورد بررسی، در بازه ۵ ساله از ابتدای سال ۲۰۱۵ تا انتهای سال ۲۰۱۹ میلادی استفاده شده است .تشکیل پرتفوی بهینه بر اساس نظریه پرتفوی مدرن مارکویتز انجام شده است و نهایتا با تخصیص ارزهای رمزپایه به پرتفوی‌های تشکیل شده، کارایی پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری در دو حالت با و بدون ارزهای رمزپایه مورد بررسی، ارزیابی و مقایسه قرار گرفته است .نتایج بدست آمده، ضمن تأیید مطالعات پیشین، نشان داده که اضافه نمودن ارزهای رمزپایه به پرتفوی‌های سرمایه‌گذاری بهینه در تمامی بازارهای مالی مورد مطالعه، تأثیر مثبت در عملکرد پرتفوی دارد .متوسط ضریب همبستگی ارزهای رمزپایه با تمام بازارهای مالی مورد مطالعه بسیار اندک بوده است، بنابراین ارزهای رمزپایه می‌تواند در صورت ترکیب شدن با دارایی‌های این بازارها به متنوع‌سازی پرتفوی متشکله کمک کنند و نقش مثبت در بهبود کارایی پرتفوی داشته باشند .ضمنا ارزهای رمزپایه با توجه به بازده و ریسک بسیار بالایی که دارند، در افزایش بازده مورد انتظار پرتفوی نقش مؤثرتری داشته‌اند، ولی استفاده از آنها برای کاهش ریسک پرتفوی تأثیر چندانی نداشته است .مقایسه نمودار منحنی مرز کارایی و نتایج بدست آمده از متنوع‌سازی پرتفوی دارایی‌های بازارهای مورد مطالعه نشان داد که افزودن ارزهای رمزپایه به پرتفوی بهینه متشکل از دارایی‌های متنوع در کشورهای توسعه یافته و کشورهای در حال توسعه تفاوت معناداری از لحاظ میزان ریسک و بازده مورد انتظار ندارد و ارزهای رمزپایه با تمام بازارهای مورد مطالعه ضریب همبستگی بسیار کم و نزدیک به صفر دارد و نوع دارایی‌های موجود در پرتفوی و مقدار بازده مورد انتظار و ریسک آنهاست که در میزان تأثیر ارزهای رمزپایه در متنوع سازی پرتفوی بهینه نقش دارد
Cryptocurrency and investment porfolio diversification Acomparative study of developed and developing countries
خلیفه‌زاده، سید مهدی
Khalifehzadeh, seyed mahdi
سیاه و سفید
نمایه‌سازی قبلی
