اثر آزادسازي مالي بر نوسان هاي رشد اقتصادي کشورهاي منتخب در حال توسعه
/ كميل طيبي
، مرتضي سامتي، ليلا تركي
علمي- پژوهشي
موج اخير آزادسازي مالي از اواسط دهه 90، باعث هجوم قابل توجه جريان هاي سرمايه بين کشورهاي در حال توسعه شده است. استقلال بيشتر بانک مرکزي، کاهش سرکوب مالي با کاهش کنترل بر نرخ هاي بهره و نوآوري هاي مالي، کاهش اعتبارات تخصيصي و آزادسازي جريان هاي سرمايه به اشکال مختلف از ابعاد مهم پديده آزادسازي مالي بوده است، بنابراين، چنين استنباط مي شود که منافع آزادسازي مالي به ويژه براي کشورهاي در حال توسعه که در سرمايه نسبتا ضعيف هستند و رشد درآمد نوساني تري دارند، بايد قابل ملاحظه باشد. در حالي که گسترش جريان هاي سرمايه همراه با نرخ هاي رشد بالا در تعدادي از کشورهاي در حال توسعه اتفاق افتاده است، برخي از اين کشورها نيز از فروپاشي در نرخ هاي رشد و بحران هاي مالي رنج برده اند. بحران ها در اين کشورها به صورت هزينه هاي ناشي از نوسان هاي رشد اقتصادي بوده است. بنابراين، سوالي که اين مطالعه در پي پاسخگويي به آن برآمده است، اين است که آزادسازي مالي بر نوسانهاي رشد اقتصادي در اين کشورها چه تاثيري دارد؟ اين مطالعه ضمن بررسي مباني نظري رابطه بين آزادسازي مالي و نوسان رشد اقتصادي، اثر فرايند آزادسازي مالي را بر رشد اقتصادي 43 کشور در حال توسعه منتخب طي دوره 2005-1996 مورد تحليل قرار مي دهد. نتايج مقاله نشان مي دهند که آزادسازي مالي باعث کاهش نوسان رشد اقتصادي در کشورهاي منتخب در حال توسعه مي شود. به طوري که تاکيد اين مطالعه بر يک راه حل منطقي، همکاري هاي همه جانبه کشورهاي در حال توسعه در بازار مشترك مالي و اتخاذ سياست هاي پولي و مالي همگن تر در راستاي تقويت نهادهاي مالي است.