#بررسی رابطه ساختار سرمایه با عوامل شرکتی و کشوری
#۱۰۳ ص.: جدول
1
#سازمانها برای ادامه حیات نیاز به انجام فعالیت های سودآور و پروژههای مرتبط با کسب و کار خویش دارند .مبنای تصمیمگیری در مورد رد یا پذیرش پروژهها نرخ هزینه سرمایه است که بعنوان نرخ تنزیل پروژهها بکار میرود .نرخ هزینه سرمایه به ترکیب ساختار سرمایه که از منابع مختلف تامین مالی با هزینههای مختلف تشکیل شده است، بستگی دارد .ترکیب ساختار سرمایه خود تحت تاثیر عوامل گوناگونی از قبیل عوامل شرکتی و کشوری قرار دارد .بنابراین، هدف این پژوهش بررسی تاثیر عوامل شرکتی و کشوری بر ساختار سرمایه است .بدین منظور و برای از بین بردن اثر صنعت، شرکتهای صنعت سیمان که بین سال های 1374 تا 1390 در بورس اوراق بهادار تهران مشغول به فعالیت بوده، بعنوان جامعه آماری انتخاب شده اند .دادههای پژوهش از آمار و گزارشات سازمان بورس اوراق بهادار تهران و بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران استخراج شده است .دادههای تحقیق با روش پانل دیتا و مدل اثرات ثابت و نیز با استفاده از نرم اقزار Eviews7 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته اند .نتایج تحقیق نشان دهنده تاثیر منفی ومعنادار نقدینگی، نرخ بهره و نرخ رشد درآمد سرانه بر ساختار سرمایه و نیز نشان دهنده تاثیر مستقیم و معنادار سودآوری و نرخ رشد تولید ناخالص ملی بر ساختار سرمایه هستند .